央行连续21个交易日暂停逆回购操作 继续刷新纪录

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  【央行连续2另另俩个多多 交易日暂停逆回购操作 继续刷新纪录】中国央行今日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期,自10月26日至今央行连续2另另俩个多多 交易日未展开逆回购操作,继续刷新纪录。

  摘要

  中国央行今日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期,自10月26日至今央行连续2另另俩个多多 交易日未展开逆回购操作,继续刷新纪录。

  中信证券首席固收分析师明明表示,央行逆回购操作暂停时间较长,容易引发市场对于货币政策收紧的猜测。不过,央行在资金利率偏低时暂停逆回购操作,表明央行更加注意保持流动性“合理”富足,即资金利率不宜过低,以处置金融机构重新加杠杆。

  苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙昨日表示,近期央行连续暂停逆回购,主要原困有:一是央行公开市场操作到期的资金极少,不时要通过逆回购来继作;二是前期降准和公开市场释放的絮状资金堆积在银行间市场,并这样大规模进入到实体经济,这说明进一步宽松的必要性机会不大,政策的重点将是定向宽松或疏通货币政策传导机制。

  东方金诚首席宏观分析师王青昨日表示,今年以来央行通过降准、MLF等土办法 ,加大中长期流动性释放力度;与此一块儿,央行多次通过较长时期连续暂停公开市场操作,达到“收短放长”效果。这俩方面还时要优化银行流动性特征,引导其向实体经济定向“宽信用”,降低企业融资成本,个人面也可适度控制市场利率水平,处置释放“大水漫灌”信号。

  谈及央行连续暂停逆回购对市场将造成那先 影响,王青表示,近期央行连续暂停逆回购,一方面并未对资金面富足情形构成显著制约,市场利率已较为稳定且所处公开市场政策利率(DR007)随近,市场对央行短期内上调公开市场政策利率的预期已基本消散。个人面,这段期间债券市场也未受到明显负面影响,国债收益率突然经常出现较大幅度回落。这主要源于前期否认的金融有宏观数据所处低位运行情形,市场对未来货币政策边际放宽抱有较高预期。

  对于央行后期操作,黄志龙认为,未来央行的政策重点机会会采取定向宽松的货币政策,采取定向滴灌而全部与非 大水漫灌的土办法 ,一块儿未来的政策重点是疏通货币政策传导机制,向民营企业、小微企业提供定向资金。

  王青也认为,考虑到11月份税期已过,本周内这样央行流动性工具到期,而伴随年末基建补短板力度增强,财政及地方专项债资金支出力度加大,会形成较大的流动性供给,预计市场资金面仍有望继续保持宽松情形。以后,短期内央行连续开展较大规模逆回购的机会性依然较低。下一步,央行或将继续引导市场利率围绕DR007小幅波动,一块儿重点通过信用风险缓释工具(CRM)等政策工具推动实体经济“宽信用”。

  明明也表示,近期出台的多项刺激政策表明,目前特征性的融资问题成为政策层关注的重点,央行或将增加中长期限的资金供给以助力政策执行。

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